L’Algérie a besoin d’une politique de change alignée sur la compétitivité externe, la gestion efficace des réserves de change, la diversification des exportations et l’intégration régionale. Or, la stratégie actuelle en matière de taux de change révèle une contradiction : officiellement tournée vers la compétitivité, elle maintient en réalité un taux de change artificiellement fort pour contenir l’inflation importée qui est du ressort de la politique monétaire. Les gains limités de cette «illusion de stabilité», dictée par des choix politiques et sociaux, ne compensent pas l’affaiblissement marqué de l’économie. A court terme, elle aggrave les déséquilibres, freine les exportations hors hydrocarbures, accroît la dépendance aux importations et accélère l’érosion des réserves de change (dont la gestion administrative a déjà montré ses limites au cours de décennies 1970s et 1980s)…..Lire la suite